Η λέξη ζαβαρακατρανέμια έχει επιχειρηθεί να ερμηνευθεί με πολλούς και διάφορους τρόπους.

Ο ίδιος ο Μαρκόπουλος είχε πει ότι η φράση αυτή σημαίνει «μεγάλο πνεύμα λυπήσου τους ισχυρούς», σε κάποια τοπική διάλεκτο κάπου στη Μέση  Ανατολή.

Ωστόσο, το ζαβαρακατρανέμια θεωρείται ότι περιέχει πολλά κρυπτογραφημένα μηνύματα και πολλοί έχουν προσπαθήσει να δώσουν ερμηνεία με διάφορους τρόπους και αναγραμματισμούς.

Κάποιοι καταλήγουν ότι το πιθανότερο είναι να μην έχει συγκεκριμένη σημασία, καθώς δεν περιλαμβάνεται στις «χαρτογραφημένες» ελληνικές λέξεις, παρόλα αυτά εμπεριέχει ισχυρό συμβολισμό.

Γραμμένο από τον Μαρκόπουλο και ερμηνευμένο από τον θρυλικό Νίκο Ξυλούρη τα δύσκολα χρόνια της χούντας, το Zαβαρακατρανέμια εκφράζει την αντίσταση των δημιουργών στη λογοκρισία και τη γενικότερη καταπίεση της επταετίας.

Επικρατέσετερη αποκωδικοποίηση:

Ζάβαρα = Λάβαρα Κάτρα = Μαύρα (κατράμι) Νέμια = Ανέμισαν Ίλεος = Έλεος Νάμα = Μάνα.

Δηλαδή: Λάβαρα Μαύρα Ανέμισαν Ίλεος Ίλεος = Πειρατές Εθεάθησαν, Έλεος, Έλεος – Λάμα Λάμα Νάμα Νάμα Νέμια = Το μαχαίρι Μάνα, Ανέμισαν. Πρόκειται για υπονοούμενο, καλώντας σε επανάσταση κατά της δικτατωρίας.

Άλλες εκδοχές: